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银华纯债信用主题债券型证券投资基金(LOF)
作者:admin  日期:2022-06-21 17:13 来源:未知 浏览:

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  基金频道-提供基金净值和行情资讯的基金门户投资攻略基金公告

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:本基金基金合同生效日期为2012年8月9日,自基金合同生效日起到本报告期末不满一年,按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定:本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%,其中信用债券投资不低于本基金债券资产的80%;本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华纯债信用主题债券型证券投资基金(LOF)基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

  本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。

  在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。

  在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

  在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。

  本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

  本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有3次,原因是指数型投资组合投资策略需要,未导致不公平交易和利益输送。

  2013年二季度,宏观经济形势继续走弱,PMI、工业增加值、固定资产投资额等数据持续低于市场预期。通胀方面,5月份CPI同比回落至2.1%,同时PPI同比连续15个月处于负值,市场通缩预期增强。流动性方面,前半季市场流动性非常充裕,隔夜回购利率基本保持在3%以下。但从5月中下旬开始,由于美国QE退出预期增强造成新兴市场资金流出、中央开始对虚假跨境套利贸易进行整顿、以及半年末效应开始体现等原因,资金市场骤然紧张,回购利率创造历史新高,各个期限的债券收益率都出现不同程度的上行。临近季度末,央行发表了有关流动性管理的公告,资金市场紧张情况出现缓解,回购利率有所下行,但与4月之前市场宽松程度相比还有一定差距。

  市场收益率方面,二季度债券收益率整体呈先下、后上,再往下的波动型走势。前半季度在宽松的资金面和弱于预期的经济形势的推动下,各品种收益率均呈下行态势。但5月中旬后,在极为紧张的资金面推动下,各品种收益率均大幅上行。而后央行发布有关流动性管理的公告,市场又重新转暖。整体来看,二季度短融收益率上行100bps以上,中票收益率上行20bps左右。而企业债方面,依然有很多机构追捧城投债,城投债收益率较季初相比还有一定幅度下行。总体来看,由于市场对于经济长期不振已形成预期,因此资金面成为主导市场行情的主要力量。

  二季度中,本基金在此阶段适度降低了组合的杠杆水平,除此以外,本基金还结合组合的规模变动,适度进行了组合的结构调整,减持了部分期限较长、且资质较差的信用品种,并替换为中等期限、资质较好的信用品种。

  截至报告期末,本基金份额净值为1.079元,本报告期份额净值增长率为2.47%,同期业绩比较基准收益率为0.12%。

  展望三季度,在产能过剩、整体债务负担沉重的背景下,国内经济形势持续低迷的概率较大,市场对此预期也比较一致。在整体需求低靡的情况下,通胀也难以对市场构成实质风险。我们认为,影响三季度市场走势最关键的因素仍为资金面。首先,9月份联储会议将对QE的退出时机进行进一步探讨,市场在此预期之下可能会出现波动。事实上,联储上次会议的表态已经使部分新兴市场产生了资金外流的现象,也对二季度的资金面紧张产生了一定影响;其次,在目前的市场环境下,外汇占款继续快速增长的条件已经不再具备;再次,新股发行的重启依然是一个不确定因素,如果在三季度重启,可能会对资金面产生一定扰动。

  基于上述分析,本基金会根据市场情况,动态的进行组合杠杆水平的调整,同时,考虑到经济结构调整中对于企业信用资质的影响,会继续进行组合结构的优化,进一步减持组合内资质较差的品种,以降低组合的信用风险暴露,除此以外,基于对市场资金面水平的考虑,本组合也会适度减持部分静态收益较低的品种,以降低资金成本波动对组合整体收益水平的影响。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.8.2 本基金本报告期末未持有股票,因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

  本基金自2013年7月8日起,暂停办理单日累计1000万元以上的申购及定期定额投资业务,恢复办理时间将另行公告。

  8.1.1 中国证监会核准银华纯债信用主题债券型证券投资基金(LOF)募集的文件

  上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。

  投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站()查阅。

  本基金以信用债券为主要投资对象,在控制信用风险的前提下,力求为基金持有人提供稳健的当期收益和总投资回报。

  本基金通过对宏观经济和企业的财务状况进行分析,对信用债券采取“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略,自上而下确定组合久期并进行资产配置,自下而上进行个券的选择,重点对信用债品种的利率风险和信用风险进行度量和定价,同时结合市场的流动性状况,利用市场对信用利差定价的相对失衡,对溢价率较高的品种进行投资。

  本基金的投资组合比例为:本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%,其中信用债券投资不低于本基金债券资产的80%;本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

  本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

  硕士学位。曾在深圳创维集团集团人事部、深圳开发科技股份有限公司人力资源部工作;历任北方国际信托投资股份有限公司投资部债券研究员,光大保德信基金管理公司投资部基金经理等职。自2007年11月6日至2010年8月31日担任光大保德信货币基金基金经理,2008年10月29日至2010年8月31日担任光大保德信增利收益债券基金基金经理。2010年11月加盟银华基金管理有限公司,2011年6月28日至2013年6月17日期间担任银华永祥保本混合型证券投资基金基金经理,自2011年8月2日起兼任银华货币市场证券投资基金基金经理,自2013年4月1日起兼任银华交易型货币市场基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。

  基金管理人:银华基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2013年7月17日 (来源:上海证券报)

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份

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